¿Cómo se determina o calcula la TRM del Dólar en Colombia?
Muchas personas creen que el precio del dólar lo decide el Gobierno o el Banco de la República por decreto. La realidad es que la Tasa Representativa del Mercado (TRM) es el resultado matemático de miles de operaciones reales de compra y venta que ocurren cada mañana.
A continuación, te explicamos paso a paso cómo nace ese número que ves en las noticias, quiénes participan en su cálculo y por qué el precio del viernes es el mismo del fin de semana.
1. La Fuente Principal: El Mercado SPOT (8:00 AM - 1:00 PM)
Todo comienza en el sistema electrónico de negociación (SET-FX). La TRM se calcula principalmente con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que cumplen estas condiciones:
- Cumplimiento el mismo día: Deben ser operaciones "de contado" donde los pesos y los dólares se entregan el mismo día.
- Monto Mínimo: Desde 2016, solo se tienen en cuenta operaciones superiores a USD $5.000. Las operaciones pequeñas no mueven la aguja.
- Entidades Autorizadas: Solo cuentan las transacciones hechas por los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC).
2. El Mercado "Next Day": Operación Paralela y Acumulada
Es importante aclarar que en Colombia siempre hay mercado Next Day cuando es un día hábil local, operando de forma paralela al mercado SPOT.
- Operación Continua: Este mercado permite pactar operaciones hoy para ser liquidadas (pagadas) en días futuros (T+1, T+2, etc.). Abre generalmente a las 8:00 AM o 9:00 AM y cierra hacia las 5:00 PM.
- Protagonismo en Festivos de EE.UU.: Cuando en Colombia es laboral pero en EE.UU. es festivo (ej. Día de la Independencia), el mercado SPOT no puede operar (porque los bancos en EE.UU. están cerrados). Ese día, solo opera el mercado Next Day.
¿Cómo afecta el cálculo de la TRM?
Aquí está el detalle técnico: La Superintendencia Financiera no calcula TRM con datos parciales.
Las operaciones realizadas en el mercado Next Day (especialmente en esos días donde no hubo SPOT) se suman a las operaciones del siguiente día hábil de mercado SPOT. Es decir, la próxima TRM se calculará con un volumen acumulado: (Operaciones SPOT del día actual + Operaciones Next Day del día o días anteriores).
3. El Cálculo Matemático (Promedio Ponderado)
A la 1:00 PM de un día SPOT normal cierra el mercado. La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) recibe la información de todas las transacciones (incluyendo las acumuladas del Next Day si aplica) y realiza el cálculo.
Ojo al detalle: No es un promedio simple (sumar y dividir). Es un Promedio Ponderado por Monto.
4. Certificación y Vigencia (La regla del "Siguiente Día Hábil")
Después de realizar el cálculo, la SuperFinanciera certifica y publica la nueva TRM aproximadamente a las 4:00 PM. Sin embargo, esta tasa no rige para ese mismo día, sino para el día siguiente.
La Lógica de los Fines de Semana y Festivos
Como el mercado bursátil no opera sábados, domingos ni festivos, la última tasa calculada mantiene su vigencia durante todos esos días de descanso e inclusive durante todo el primer día hábil en que el mercado vuelve a abrir.
Recuerda la regla de oro: la TRM que se calcula hoy, rige para mañana. Por lo tanto, aunque el mercado abra el martes a las 8:00 AM, la TRM vigente para ese martes sigue siendo la misma del fin de semana. La nueva tasa que resulte de las operaciones de ese martes solo entrará en vigencia el miércoles.
Ejemplo práctico: Si el viernes es un día hábil SPOT y el lunes es festivo en Colombia.
| Día de Negociación (Mercado SPOT) | Día de Vigencia de esa TRM |
|---|---|
| Viernes SPOT (8am - 1pm) | Define la TRM oficial para el Sábado |
| Sábado (Mercado Cerrado) | Primer día de la TRM calculada el Viernes |
| Domingo (Mercado Cerrado) | La misma TRM del sábado sigue vigente el Domingo |
| Lunes Festivo (Mercado Cerrado) | La misma TRM del sábado sigue vigente el Lunes Festivo |
| Martes SPOT (8am - 1pm) El mercado abre de nuevo |
La misma TRM del sábado sigue vigente el MartesSe calcula la nueva TRM para el Miércoles |
| Miércoles SPOT (8am - 1pm) El mercado abre de nuevo |
Primer día de la TRM calculada el MartesSe calcula la nueva TRM para el Jueves |
| Jueves SPOT (8am - 1pm) El mercado abre de nuevo |
Primer día de la TRM calculada el MiércolesSe calcula la nueva TRM para el Viernes |
*En resumen: La tasa calculada con los datos de un día hábil SPOT termina rigiendo hasta el siguiente hábil SPOT inclusive.
*Semana Santa: La tasa calculada con los datos del día miércoles hábil SPOT termina rigiendo desde el jueves santo festivo, hasta el siguiente día lunes hábil SPOT inclusive.
5. ¿Quiénes son los Intermediarios (IMC)?
Son las únicas entidades autorizadas cuyas operaciones alimentan este cálculo. Si tú le compras dólares a tu vecino o a una casa de cambio, esa operación no cuenta para la TRM.
Los IMC vigilados por la SuperFinanciera incluyen:
- Bancos comerciales e hipotecarios.
- Corporaciones financieras.
- Compañías de financiamiento.
- Cooperativas financieras.
- Financiera Energética Nacional (FEN) y BANCOLDEX.
- Sociedades comisionistas de bolsa.
- Sociedades de intermediación cambiaria y servicios financieros especiales (SICSFE).
6. Lo que se EXCLUYE del cálculo
Para que la TRM sea pura y represente la realidad macroeconómica, se filtran y eliminan ciertos datos:
- Operaciones de Ventanilla: El menudeo, cambio de billetes, operaciones pequeñas de caja.
- Derivados: Operaciones financieras complejas (Futuros, Forwards) cuyo valor depende de otro activo.
- Operaciones internas: Transacciones entre entidades que no son IMC.
Mito Común: Las Casas de Cambio
¿El precio del dólar en 'casas de cambio' afecta la TRM? NO.
Las transacciones en efectivo que realizan los profesionales de cambio en centros comerciales pertenecen al "mercado libre". Ellos fijan sus precios según su propio inventario de billetes físicos (oferta y demanda local). La TRM es el promedio del mercado financiero mayorista y electrónico.
Lee: Las casas de cambio desaparecieron en Colombia, ahora se llaman Profesionales de Cambio.
Conclusión: La TRM es un cálculo oficial de la SuperFinanciera basado en el promedio ponderado de las grandes transacciones bancarias (mayores a 5.000 USD) realizadas entre las 8:00 AM y la 1:00 PM en días hábiles comunes, sumando las negociaciones del mercado Next Day del día o días anteriores que estén pendientes por contabilizar.
Para el día miércoles 26 de noviembre de 2025, la TRM está en 1 USD = $3,806.16 COP. Por favor, verifica la tasa del dólar TRM vigente del día aquí.
